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开yun体育网策略暴戾：等原油价钱企稳后-开云集团「中国」Kaiyun·官方网站
（原标题：钢厂勾通四轮调降焦炭价钱！双焦后市何时身手止跌？｜东吴期货斟酌所策略早参）开yun体育网
节录：玄色系板块玻璃延续强势，其他品种劣势。能化品PTA供需宽松。有色金属宏不雅概略情趣加大。农家具豆类油脂有望延续跌势。
2023.04.24
玄色系板块:玻璃延续强势，其他品种劣势
螺卷：价钱抓续走弱后钢厂进一步减产，但从铁水量来看，幅度还不明显。需求已经很差，即使有五一节前的补库。本轮着落原料先跌，对应钢材生产老本下行，因此钢材减产速率不会太快，将不绝孝顺供给的压力，疏浚需求欠安，劣势所在短期难以转换，逢高作念空，大约多玻璃/PVC空螺纹钢套利。
铁矿。铁水产量运转回落，口岸铁矿库存增多，力拓和淡水河谷的季报王人看分娩量有明显增多，5月铁矿供给压力进一步加大，供需预期不绝弱化，操作上暴戾逢高作念空。
双焦。3月真金不怕火焦煤入口量创历史新高，同比增幅达156.4%，一季度累计入口量同比增多1049.7万吨，焦煤供应增多明显。疏浚周日焦炭第四轮提降落地，焦煤流拍增多，双焦现货感情抓续走弱。全体看，双焦保管劣势，不雅点保管不变，前期空单不绝抓有，逢反弹仍可介入09合约空单。
铁合金。硅锰老本撑抓弱，府谷地区淘汰兰炭安设战略重启，短期鼓吹镁价及硅铁老本线，硅铁老本受兰炭影响相对较稳。营业商期现商拿货意愿一般，基本按需拿货，库存端硅铁去库势头无法抓续，纪念垒库口头，硅锰厂家试图去库降负荷生产，瞻望翌日开工产量会有下滑。短期硅铁受兰炭-硅铁-镁产业链影响有上行趋势，中期暴戾逢高布局空单。此外需要注意西北地区生产硅带来的用电挤兑。
玻璃纯碱。纯碱主要受新增产能投放和大幅垒库6万吨影响，基本面偏紧口头被冲破。玻璃行动下贱天然盘面有四百的利润，但并莫得大幅增产，纯碱需求欠安。大主见逢高空已经保举，但新增产能投放或没那么快，不暴戾追空。玻璃勾通第八周去库，库存环比减少14%，下贱深加工天数增多2天，现货产销数据亮眼，现在阛阓感情海潮较高，全体上更多的驱动不是来自基本面，而是高位的博弈心态。策略上暴戾严慎追涨，多单不绝抓有。
动力化工：PTA供需宽松
原油。近期油价勾通着落，回补OPEC+不测减产后的跳空白口。一方面在供应端减产被阛阓消化后，需求端弱执行难以给到阛阓进一步撑抓，另一方面响应了阛阓对好意思联储加息预期增多以及衰竭忧虑。加息和降息历程中关于需求的影响旅途是不同的，加息接近颠倒对油价并非好音信，2000年后每一次加息到达颠倒大约转为降息的时辰段果真王人伴跟着油价着落。瞻望油价在需求切实改善之前难以抓续大幅高涨。
沥青。4月第3周沥青产业数据披露真金不怕火厂开工率小幅反弹，出货量环比走高且总共值保管高位，厂库保管巩固而社库库存抓续上行，周度产业数据保管乐不雅且角落向好。不外老本端撑抓近期有所弱化，瞻望短期或有回调。
LPG。原油端短期转弱对盘面酿成利空压制：面前PDH安设利润有所收窄，然开工率尚有回升起间；调油道路需求康健，对期价有一定撑抓。现货价钱高位企稳下，操作向前期低位多单可顺应减仓，待回调后不绝作念多契机。
PTA。上周原油价钱大幅着落，汽油跌幅更大，好意思国调油利润大幅下滑带动高辛烷值调油组分估值奴隶着落。供需方面，PTA供给抓续保管高位，而下贱聚酯延续减产，生产利润抓续低迷，而末端纺织企业的开工率在干预淡季后更是下滑至5成隔邻，策略暴戾：等原油价钱企稳后，09合约逢高作念空。
MEG。4月份基本保管供需紧均衡景色，盘面换月后有所反弹，3月份入口量较预期有所减少，国产安设在5-6月仍然有转产预期，阛阓对供应压力有所收缩有着较强的预期，然则同期下贱聚酯厂的减产也带来不小的压力，在供需双减的所在下，进行了一波配置行情。策略暴戾：EG行动底部较为明确的品种，09合约逢低短多
PVC。上周价钱有所配置，供需面驱动仍然不及，训导干预岑岭期导致厂库去库明显，然则需求一直没能提供亮眼发扬，需求预期一般，盘面价钱一高涨王人导致成交下滑，经久无法酿成共振，总体来看供给偏多而需求偏空的口头延续，且瞻望本周安设训导濒临重启，6200仍有较大压力。策略暴戾：09合约区间操行动主，多单严慎抓有。
甲醇。春检计较增多，气头安设蔓延规复，近端供应收缩。华夏石化（20万吨/年）和南京诚志一期（30万吨/年）MTO安设逼近重启，五一节前备货节律加速疏浚老本端企稳，甲醇延续反弹，但冲高略显乏力。存量安设规复、新投产能康健运行以及入口增量已毕等供应端利空身分仍存。轻烃裂解投产后浙江兴兴（69万吨/年）存泊车可能，天然鲁欧化工（30万吨/年）5月有重启预期，但阳煤恒通（30万吨/年）5月训导计较落地。传统下贱“银四”接近尾声后行将迎来需求淡季，总体需求预期不宜过分乐不雅。跟着口岸和社会库存二季度干预累库周期，激进者可单边轻仓逢高试空09合约，慎重者暴戾存眷09-01中经久的逢高反套契机。
棉花棉纱。上周五，好意思棉因出口数据欠安跌停，负担郑棉大幅下挫，失守 15000 关隘。中经久来看，培植意愿下降，天气炒作窗口盛开，疏浚籽棉抢收预期加强，阛阓看好下半年需求复苏，棉价重点有望进一步上移。策略暴戾：逢低布局09合约多单。
有色金属：宏不雅概略情趣加大
铜。铜价偏弱运行，存眷节前备货需求。周五伦铜收跌1.16%，沪铜主力日盘收跌1.18%，夜盘收跌0.77%。宏不雅面，好意思国制造业以及业绩业PMI指数均纪念至50以上，示意通胀韧性，对远月二次通胀发生的预期抬升，但好意思联储5月加息25bp基本成为定局，加息落地前或倏得堕入僵抓景色。基本面，跟着铜价回落，下贱逢低补库增多，疏浚五一节前备货，瞻望下贱需求有所好转，或撑抓铜价止跌，需存眷入口流入可能。
铝。供应炒作感情开释，铝价冲高回落。周五伦铝收跌0.83%，沪铝主力日盘收跌1.18%，夜盘收跌0.29%。供应端，西南西北降水不及的问题已经存在，在前期炒作感情开释结束后，铝价高位回落，再度驱动价钱高涨需要实质减产音信的出现。滥用端发扬平平，初端开工较上周抓平，低于往年水平。本周干预节前补库期，瞻望需求将有所提振，进而撑抓铝价。瞻望铝价保管高位轰动。
农家具:豆类油脂有望延续跌势
油脂。上周油脂先涨后跌。国内宏不雅经济数据利好以及马币贬值一度刺激油脂反弹。但很快阛阓存眷点调遣至基本面巴西大豆逼近上市，好意思豆播撒顺利，以及国内入口需求下降。因此，油脂再度回落。操作上，不绝抓有空单。
豆粕。油厂近期开机增多，尽管数据豆粕库存仍不才降，但全体供应将逐徐徐规复。据好意思国农业部数据，结尾4月13日当周，好意思国2022/23年度大豆出口净销售为10万吨，预期为25-42.5万吨，前一周为36.5万吨。外洋谷物理事会公布最眉月报，上调23/24年度人人大豆产量预期200万吨至4.01亿吨，上调23/24年度人人大豆滥用量预期100万至3.89亿吨。现在巴西贴水处于历史低位，中期全体基本面照旧处于供需双弱的口头，操作上暴戾逢反弹作念空。
生猪。昨日2307合约着落0.66%。前期二育运转出栏，出栏体重仍在上升无拐头迹象。散户关于五一有较强预期，扛价感情偏强。现货猪价全体转强。样本屠企日度宰杀量窄幅高涨。现在供应相对康健较充裕，下贱端白条走货一般。瞻望近期盘面轰动。
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